思科的出现恰好合拍了互联网的兴起，就通信市场而言，正好应了市场对语音通话需求的降低，对数据传输要求的增加。但是，这种高速发展恰恰使思科率先步入了发展的稳定期和缓慢期：出于对单一市场风险的考虑和来自投资者的压力，思科在过去10年不断扩展产品线，甚至向自己并不擅长和熟悉的领域进发，以业界前所未有的速度实施并购，这导致了思科公司机构的臃肿，使得它变得反应慢，执行力弱——最近的大裁员，便被认为是 145起疯狂并购的后遗症爆发。
     我们来看2001年互联网泡沫破灭之后，思科的几场主要收购。2003年，思科收购了“家庭路由器鼻祖”Linksys，而这已经是思科进行的第 82次收购，也是从这起收购开始，其收购思路由“有技术，无市场”的公司明显强化为“有技术，有市场”的公司。2007年初，思科收购社交网络工具商 Five Across和Utah Street Networks的部分资产，试图成为社区网络技术领域新宠；同年3月，以32亿美元收购了WebEx，后者家是以软件见长的视频会议系统供应商。
      2008年，思科收购即时通信公司Jabber，后者使用的是开源即时通信和到场协议，与Google Talk和Gizmo使用的相同，思科试图通过对Jabber的收购实现多个即时通信平台可以互相“对话”，与微软在此领域对抗，并与之前收购的 WebEx配合。同年，思科30亿美元收购挪威视频会议硬件制造商Tandberg，补充其高端视频会议服务网络。
      2009年，思科收购了基于IP移动基础架构解决方案提供商，主要针对移动和融合网络运营商的Starent Networks——通过收购，思科涉足的领域已经超过30个。

      成立至今，145起并购——思科被称为并购机器。并购非常直接地给思科带来技术、人才和市场收益，在规模和市场方面快速超过竞争对手。利用并购，思科陆续“打败”了3COM；“打败”了康柏、惠普、DEC；“打败”了朗讯、西门子、北电、阿尔卡特等。而面对CEO约翰·钱伯斯(John Chambers)所说的第四代对手华为，并购——这在思科发展态势良好时被看作是成功的方式，在陷入衰退时则被视作问题的根源。

      报告显示，2011年第一季度当思科全球交换机市场份额下跌5.8%至68.5%时，惠普公司的市场份额却由9.5%升至12%，Juniper的市场份额由1.5%升至2%——这些年并购的业务将思科从其核心的路由器、交换机业务中分散了精力，使得思科没有在无线互联网时代迅速抓住机遇，也缺乏精力去了解竞争对手和客户需求，导致如今受到“新秀”们的冲击。